专题：A股商场“科技叙事”逻辑明显 机构建议温雅后续产业趋势催化契机
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5月12日音尘，三大指数集体高开，纺织制造板块涨幅居前。限度当天开盘，沪指报3352.97点，涨0.33%；深成指报10220.33点，涨0.92%；创指报2042.90点，涨1.55%。
音尘面：
1、中好意思经贸高层会谈5月10日至11日在瑞士日内瓦举行。中好意思经贸中方牵头东谈主、国务院副总理何立峰当地时辰11日晚在出席中方代表团举行的新闻发布会时示意，这次中好意思经贸高层会谈坦诚、深远、具有建设性，达成困难共鸣，并赢得骨子性推崇。两边一致容许建立中好意思经贸商议机制。中好意思两边将尽快敲定关连细节，并将于5月12日发布会谈达成的聚首声明。
2、国务院总理李强9日把持召建国务院常务会议，会议指出，要支援自贸进修区对标国际高法式经贸章程，进一步加大轨制窜改力度，在发展工作贸易、便利数据跨境流动等方面先行先试，开展互异化探索。
3、国度统计局数据透露，2025年4月份，世界住户忽地价钱同比下降0.1%。4月份，世界工业坐蓐者出厂价钱同比下降2.7%，环比下降0.4%；工业坐蓐者购进价钱同比下降2.7%，环比下降0.6%。
4、央行9日印发《对于缔造工作忽地与养老再贷款接洽事宜的告知》，建议缔造工作忽地与养老再贷款，额度5000亿元，激发伙同金融机构加大对住宿餐饮、文学文娱、教养等工作忽地重点鸿沟和养老产业的金融支援。
5、央行发布第一季度中国货币计谋实行表现，其中提到，保持融资和货币总量合理增长；实施好限度宽松的货币计谋；珍惜金融商场相识，矍铄守住不发生系统性金融风险的底线。
6、中国证监会印发2025年度立法责任规划，提到立法的重点是加强本钱商场重点鸿沟监管，珍惜商场慎重健康发展，切实保护广漠中小投资者正当权利。
7、乘联分会数据透露，4月新动力乘用车商场零卖90.5万辆，同比增长33.9%，环比下降8.7%；1-4月累计零卖332.4万辆，增长35.7%。
8、自4月以来，已有超20家买卖银行下调了如期进款挂牌利率。转化后，利率3%以上的“高息进款”在商场上还是难觅脚迹，银行进款利率已全面向“1时间”迈进。
9、3连板成飞集成公告，近期公司琢磨情况及表里部琢磨环境未发生首要变化。14天8板红墙股份公告，不存在公司应败露而未败露的首要事项。
10、迈威生物公告，董事长兼总司理刘大涛因涉嫌短线交游被立案走访。中国一重公告，法定代表东谈主、董事长涉嫌严重违章犯警，正领受治安审查和监察走访。
11、2连板万向钱潮公告，首要财富重组交游有接洽正在进一步商议。
12、好意思股上周五收盘涨跌不一，谈指跌0.29%，标普500指数跌0.07%，纳指收平。热门中概股大宗下落，纳斯达克中国金龙指数收跌0.45%。
13、巴基斯坦副总理兼外长达尔5月10日在社交媒体上说，巴基斯坦和印度容许立即媾和。同日，印度应酬文牍唐勇胜通告，印度同巴基斯坦达成媾和合同。
14、乌克兰应酬部长瑟比加10日示意，乌克兰和扫数盟友准备好从12日开动在陆地、空中庸海上已毕至少30天的总共无条目媾和。
15、摩根大通上调新兴商场货币至平配评级，之前为低配。对新兴商场亚洲货币持超配评级。
16、在好意思国公法H20东谈主工智能芯片对华出口后，英伟达规划在改日两个月内为中国商场推出H20的左迁版块。
17、好意思国总统特朗普在其社交平台上示意，来日上昼（好意思东时辰）将在白宫签署一项行政号令，处方药和药品价钱险些会立即下降30%至80%。
机构不雅点：
国泰海通证券觉得，量度后市，中国股市有望进一步走高。3-4月股市的转化与有劲的缔造，是继924后再一次的困难滚动。其标明投资者对决策层扭转局势决心的疑虑已消减，既是风险开释亦然试金石。量度下一阶段，守护对中国股市的乐不雅宗旨，中国股市风险溢价有望系统性下移，而无风险利率下降与本钱商场轨制改良将成为增量入市的关节力量，把持作念多窗口期。当先，经验冲击后，投资东谈主对经济局势的意识果决充分，包括交游结构的出清，是股市好转的困难前提。其次，尽管仍有省略情趣，但国外扰动第一阶段的热烈摩擦已告一段落，造成成心的作念多窗口。再次，股市预期的关节“在内不在外”。政事局会议与国常会均开释了以里面详情趣搪塞外部省略情趣的积极信号，存量计谋加速部署，增量计谋不得不发。相较于昔日，计谋的预期和量度更为贯穿和相识。确立方面，新兴科技是干线，金融周期是黑马，建议投资者温雅三条干线：一是金融与高分成的券商/保障/银行，以及具备股息与安妥琢磨上风的央企高分成股，如运营商/高速公路/各人行状。二是新兴科技成长的港股互联网/传媒游戏/信创/半导体/算力/医药；三是顺周期回来的地产/有色/化工/建材/零食/化妆品。
星河证券示意，量度后市，天然节后交游量开动回升，但商场轮动快、不息性差的特质依然存在，短线交游难度大，在成交量未回到1.5万亿元以上的情况下，短线交游勿“好战”。宏不雅上看，现在商场转向温雅实践增长和行业影响。国内方面，存量计谋落地节律很快，体现出搞定层对内需刺激的温雅度显耀进步，但不是扫数出口场地齐不行，也不是扫数内需场地齐不错，中期的趋势巧合莫得改变，但短期匹配估值与事迹预期的难度较大，这种唠叨的花式可能还会不息一段时辰。操作层面，中期场地莫得变化，仅仅要静待关连事件和国内刺激更明确，而短线交游建议以红利和科技成长为主，同期要密切温雅成交量情况，成交量不成守护较高的水平，盘面概况率以轮动为主，投资者凭证个东谈主交游智力量入制出。具体来看，军工与科技依然是短线温雅的困难场地，近期的国外地缘突破与国产操作系统以及后续可能出现的机器东谈主格斗大赛齐是催化科技成长场地走强的逻辑，但成交量不及以支援多个场地不息走强，是以大多以事件驱动的脉冲行情，追高的体感并不友好。此外，盘面上不错看到有不息的权重股和北向偏好场地的买盘出现，不息性虽有待不雅察，但红利股可能依然是值得温雅的困难场地之一。
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