本报记者 韩 昱
近段时间以来，境外机构捏续积极参与中国债券市集。中国东谈主民银行（以下简称“央行”）数据露馅，竣事4月15日，共有1160余家景外机构参加中国债券市集，境外机构在我国捏有债券总量为4.5万亿元，较2024年末增多2700多亿元。我国债券市集总限制已达到183万亿元，居天下第二位。
“境外机构对中国债券市集的参与关爱捏续升温。”中信证券首席经济学家明明在采选《证券日报》记者采访时示意，这主要受以下身分驱动，一方面是中国宏不雅经济启动得当，东谈主民币债券价钱波动小、答复踏实，具备踱步化投资价值；另一方面，在好意思元指数波动、外洋地缘政事风险上涨的配景下，中国债市的避险属性逐渐增强，且中国债券在三大外洋债券指数（彭博、摩根大通、富时罗素）中的权重稳步晋升，迷惑追踪指数的被迫资金流入。
“中国经济基本面的得当增强了境外机构的投资信心、东谈主民币债券收益踏实且竖立价值高、国内计谋环境不断改善晋升了投资便利性，这些身分齐驱动了境外机构捏续参与中国债券市集。”陕西巨丰投资资讯有限背负公司高档投资照应人于晓明告诉记者。
明明合计，我国稳步扩大债券市集高水平对外通达，优化境外机构入市历程等，亦然境外机构捏续加码中国债市的驱能源之一。
记者持重到，连年来债券市集轨制缔造不断鼓动，比如，2024年1月份，央行与香港金管局配合，将“债券通”项下的东谈主民币债券纳入香港金管局东谈主民币流动资金安排及格典质品。同庚7月份，央行在“债券通”七周年论坛上告示撑捏境外机构使用“债券通”债券交纳“互换通”保证金。而在同庚12月份，央行推动中英债券市集互联互通柜台银行业务落地。
此外，熊猫债市集连年来也呈现出捏续扩容的趋势，境外机构积极来华刊行熊猫债，竣事4月15日，累计刊行量超9500亿元。仅在前年，Wind资讯数据露馅，以债券起息日计，我国债券市集就刊行了109只熊猫债，刊行限制系数1948亿元，创历史新高。竣事4月20日，本年以来熊猫债刊行限制也达到了538亿元。
明明分析，跟着东谈主民币跨境支付和投融资功能晋升，境外机构对东谈主民币资产竖立需求增多。熊猫债手脚东谈主民币计价的中枢融资器用，成为外企锁定低老本资金的流毒渠谈。本年熊猫债刊行延续增长势头，同期，在刊行主体方面也从外洋金融机构彭胀至跨国企业，纯外资主体占比上涨；刊行期限方面，5年期至10年期债券占比晋升，赋闲长久融资需求。
于晓昭示意，熊猫债连年来刊行量捏续增长，刊行主体趋于多元化。将来熊猫债市集提质扩容可在以下方面发力，包括丰富债券品种、完善刊行交游等市集基建、迷惑境外中长久资金（如主权基金等）、强化监管保险市集得当等。
明明合计，将来熊猫债市集可无间饱读吹刊行绿色债券、社会背欠债券等转变品种，优化订价和交游机制，晋升市集透明度。可扩大外洋配合与刊行东谈主各种性，迷惑更多共建“一带沿途”国度和新兴行业企业参与。同期，推动熊猫债在更多离岸市集上市，增强外洋流动性。此外，还可迷惑待业金、主权资产基金等长久资金入市，晋升境外捏债占比。
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背负剪辑：何松琳